Altın Konseyi'nden kritik uyarı: Doların küresel rezervlerdeki hâkimiyeti azalıyor

Dünya Altın Konseyi (WGC) tarafından yayımlanan 2026 Merkez Bankası Altın Rezervleri Anketi, küresel ölçekte rezerv yönetiminde önemli bir dönüşüme işaret ediyor. Şubat-Mayıs 2026 döneminde 76 merkez bankasının katılımıyla gerçekleştirilen araştırma, özellikle Orta Doğu'daki jeopolitik gerilimlerin ardından rezerv stratejilerinde belirgin bir eksen kayması yaşandığını gösterdi.

Anket sonuçlarına göre, merkez bankalarının yüzde 90'ı gelecek 12 ay içinde küresel altın rezervlerinin artmaya devam edeceğini öngörüyor. Altın alım planı yapan bankaların oranı yüzde 45 ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı; geçen yıl bu oran yüzde 43'tü. Araştırma, altının rezerv varlık olarak ABD Hazine tahvillerini geride bırakarak birinci sıraya yükseldiğini ortaya koyuyor.

Dolara olan güven hızla erirken, katılımcıların yüzde 74'ü önümüzdeki beş yıl içinde ABD dolarının küresel rezervlerdeki payının azalacağını bekliyor. Merkez bankalarının altına yönelmesinin başlıca nedenleri arasında kriz dönemlerindeki performansı, uzun vadeli değer saklama aracı olması ve portföy çeşitlendirmesi yer alıyor. Gelişmekte olan piyasalar ve gelişmekte olan ekonomilerde ise altının “jeopolitik risklere karşı koruma” işlevi yüzde 85 gibi yüksek bir oranla öne çıkıyor.

Yeni altın alımı planlayan bankaların yarısı bu alımları yerel para birimleriyle yerel alım programları aracılığıyla finanse edeceğini belirtirken, yüzde 38'i mevcut rezerv varlıklarını satarak altına yöneleceğini ifade ediyor. Son dört yılda merkez bankaları yıllık ortalama 1.000 ton altın biriktirdi; bu rakam önceki 10 yıllık ortalamanın (500 ton) iki katı. Katılımcıların yüzde 83'ü, beş yıl sonra altının toplam rezervler içindeki payının çok daha yüksek olacağını tahmin ediyor.

Anket ayrıca altın depolama tercihlerinde de değişim olduğunu gösteriyor. Katılımcıların yüzde 9'u son 12 ayda yurt içi depolama kapasitesini artırırken, yüzde 10'u yurt dışı depolama noktalarını çeşitlendirdi. İngiltere Merkez Bankası yüzde 57 ile en popüler depolama yeri olmaya devam ederken, İsviçre Ulusal Bankası'nın tercih edilme oranı yüzde 12'den yüzde 6'ya geriledi.